巴菲特价值投资的六项法则 

第一法则：竞争优势原则

n       好公司才有好股票：那些业务清晰易懂，业绩持续优秀并且由一批能力非凡的、能够为股东利益着想的管理层经营的大公司就是好公司。

n       最正确的公司分析角度-----如果你是公司的唯一所有者。

n       最关键的投资分析----企业的竞争优势及可持续性。

n       最佳竞争优势----游着鳄鱼的很宽的护城河保护下的企业经济城堡。

n        最佳竞争优势衡量标准----超出产业平均水平的股东权益报酬率。

n        经济特许权-----超级明星企业的超级利润之源。

n       美国运通的经济特许权：

n       选股如同选老婆----价格好不如公司好。

n       选股如同选老公：神秘感不如安全感

n       现代经济增长的三大源泉：

 

 

第二法则：现金流量原则

n       新建一家制药厂与收购一家制药厂的价值比较。

n       价值评估既是艺术，又是科学。

n       估值就是估老公：越赚钱越值钱

n       驾御金钱的能力。

n       企业未来现金流量的贴现值

n       估值就是估老婆：越保守越可靠

n       巴菲特主要采用股东权益报酬率、帐面价值增长率来分析未来可持续盈利能力的。 

n       估值就是估爱情：越简单越正确
巴菲特价值投资的六项法则